5日，A股午后强势拉升，创业板指涨超1%；港股午后逐渐止跌，恒生指数一度翻红。
具体来看，两市股指早盘弱势下探，创业板指一度跌超2%；午后震荡回升，三大股指尾盘集体走高。截至收盘，沪指涨0.23%报3969.25点，深证成指涨0.37%报13223.56点，创业板指涨1.03%报3166.23点；沪深北三市合计成交 18945亿元，较此前一日减少约440亿元，已连续两日维持在2万亿元下方。
场内近3400股飘红，储能、风电、光伏等新能源板块集体爆发，双杰电气、阿特斯、众智科技、金冠电气、中能电气等20%涨停；阳光电源涨超7%，全日成交超230亿元，位居A股成交额首位；此外，特变电工、三变科技等午后强势涨停。海南自贸概念活跃，海马汽车斩获4连板，海峡股份、海南发展等涨停；煤炭、石油、钢铁板块集体拉升，安泰集团连续3日涨停，宝泰隆、常宝股份等涨停；零售、食品饮料股崛起，合富中国斩获7连板，安记食品、圣达生物涨停。值得注意的是，今日登陆沪市主板的丰倍生物大涨172.6%报66.76元/股，盘中最高攀升至76元/股，涨幅达210.3%，以盘中最高价计算，该股单签最高收益超2.5万元。
新能源集体爆发
储能、风电、光伏等新能源概念盘中集体走高，截至收盘，亿能电力涨超20%，双杰电气、阿特斯、众智科技、金冠电气、中能电气等20%涨停，金盘科技涨超18%续创历史新高。此外，西典新能、三变科技、特变电工等午后均涨停；市值超4000亿元的阳光电源涨超7%，全日成交233.7亿元，位居A股成交额首位。
机构表示，全球储能需求在新能源渗透率提升、储能系统成本价格下降双重驱动因素下同步爆发，国内外储能需求实现共振，带动板块进入新周期。如欧洲大储呈现加速增长态势，伴随欧洲负电价提升现货峰谷价差，多数国家储能项目收益率已提升至10%—15%，且西班牙大停电后欧洲各国政府加大储能支持力度，2025年有望成为欧洲储能爆发拐点。国内方面，136号文后新能源全面入市，电价对电力供需的有效性进一步增强，储能峰谷价差套利空间增大。而容量电价和容量补偿政策的出台则进一步推升了国内储能IRR（内部回收率），这一变化将推动国内储能需求在2026年起迎来加速增长。
中信建投证券表示，国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上储能累计渗透率尚不足10%，上调明年国内新增装机至300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。
光伏方面，该机构表示，《价格法》作为依据下，硅料成本对价格支撑力较强，考虑后续硅料部分产能减产后，行业平均成本上升，硅料价格目前易涨难跌。后续光伏反内卷核心观察点主要有两个，一个是组件环节顺价情况，近期政策多次要求国内不得低于成本价中标。第二个是硅料环节产能整合进展，预计11月将有积极变化出现。板块内部首推BC电池，若反内卷进展顺利则有望推动头部光伏企业盈利复苏。
海南自贸概念活跃
海南自贸概念今日再度活跃，截至收盘，洲际油气、凯撒旅业、海峡股份、海南发展等涨停，海马汽车斩获4连板，康芝药业涨近8%。
国信策略近日指出，“十五五”规划建议提到，实施自由贸易试验区提升战略，高标准建设海南自由贸易港。海南自由贸易港建设正迎来其最重要的里程碑——2025年全岛封关运作。封关运作将是海南投资逻辑的分水岭，标志着以离岛免税为代表的主题的第一次浪潮趋于平稳，而以高端制造、现代服务和国际贸易为核心的“产业重构”的第二次浪潮正蓄势待发。2024年的数据显示，一方面旅游客流维持高位，另一方面免税销售承压，这种结构性分化印证了这一转型。与此同时，重点园区的高新技术产业和现代服务业投资正以远超GDP的增速（分别为9.1%和22.8%）成为新的增长引擎。展望未来，投资海南的主题从关注B2C消费转向关注B2B产业升级和高附加值服务业。
煤炭板块强势
煤炭板块盘中强势拉升，截至收盘，安泰集团涨停斩获3连板，宝泰隆亦涨停，大有能源涨约6%，晋控煤业、中煤能源等涨逾3%。
行业方面，三季度以来，供给端在安全监管和超产核查等因素影响下，国内煤炭产量增速逐步放缓，四季度上述约束供给释放的因素依然维持；需求端，10月份北方降温加快，冬储需求也提前释放，考虑今年北方冬季持续时间长，后续或有补库需求叠加，12月份供给或再度出现缺口。
中信证券表示，预计四季度港口动力煤均价环比上涨或超过15%，煤价高点有望超过850元/吨；焦煤价格也有望维持高位，四季度均价环比上涨或接近200元/吨。若核查超产等供给收缩政策执行力度加强，煤价还有望超预期。在政策、煤价、业绩预期均有改善的背景下，板块四季度反弹具备持续性。一方面建议关注“攻守兼备”的动力煤红利龙头，另一方面也可关注低估值且业绩弹性好的企业。
校对：赵燕
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